CFTC izdao upozorenje tržištima predviđanja nakon ispitivanja u Kongresu

Novi regulatorni savet od strane Američke komisije za trgovinu robnim fjučersima (CFTC) poslao je jasnu poruku industriji tržišta predviđanja. Vršilac dužnosti direktora Dankan Henes iz Odeljenja za nadzor tržišta (DMO) izdao je memornadum od šest stranica u petak, upozoravajući operatere da su njihove trenutne prakse samo-sertifikacije za nove ugovore često nedovoljne. Agencija je primetila zabrinjavajući trend gde operateri podnose pojednostavljene šablone za višestruka tržišta uprkos korišćenju veoma različitih izvora podataka o poravnanju. Ova praksa, prema CFTC, ozbiljno ometa sposobnost utvrđivanja da li je ugovor u skladu sa Zakonom o robnim berzama i sprečava učesnike da procene uključene rizike.

Memorandum stiže samo nekoliko dana nakon visokoprofilnog saslušanja Podkomiteta za poljoprivredu Predstavničkog doma za tržišta roba, digitalnu imovinu i ruralni razvoj. Tokom ove sesije, zakonodavci i zainteresovane strane iz industrije sukobili su se oko toga da li se tržišta predviđanja koriste kao rupa u zakonu za zaobilaženje tradicionalnih propisa o kockanju. CFTC sada ponavlja da se mora ispuniti skoro dve desetine osnovnih principa, posebno se fokusirajući na politike koje promovišu fer trgovinu i sprečavaju manipulaciju tržištem. Ovo je posebno relevantno za ugovore gde bi pojedinačni akter mogao imati značajan uticaj na ishod.

Brojke i činjenice

Saslušanje je otkrilo značajne izazove u pogledu operativnog kapaciteta CFTC. Robert Švartz, bivši generalni savetnik CFTC, primetio je da se radna snaga agencije smanjila za 20 procenata od njegovog mandata između oktobra 2011. i januara 2025. godine. Ovaj nedostatak osoblja dolazi u trenutku kada se složenost finansijskih proizvoda povećava. U međuvremenu, interesne grupe poput American Gaming Association, koju predstavlja Kris Sajlk, lobiraju za potpunu zabranu federalno regulisanih tržišta predviđanja koja sama sertifikuju ugovore koji se odnose na sport ili igre u kazino stilu. Oni tvrde da ove platforme ne ispunjavaju iste standarde integriteta kao sportski kladioničari sa državnom licencom.

Podaci sa samih tržišta predviđanja ilustruju uloge. Na platformi Kalshi, trgovci su nedavno procenili šansu za glasanje u Senatu o važnom kripto zakonu pre pauze 7. avgusta na 68 procenata. Verovatnoća da takav zakon postane zakon do 1. decembra viđena je na 44 procenta. Ove brojke pokazuju ogroman obim i uticaj ovih tržišta, pružajući podatke u realnom vremenu o političkim i zakonodavnim ishodima, za koje kritičari strahuju da bi mogli biti podložni mešanju ako ih ne kontroliše adekvatno agencija sa dobrim resursima.

Pozadina

Debata o samo-sertifikaciji je centralna za budućnost ovih finansijskih platformi. Za razliku od tradicionalnog procesa odobravanja, samo-sertifikacija omogućava operateru da izlista ugovor nakon što potvrdi da ispunjava sva pravila. Međutim, Karl Kenedi iz Katten Muchin Rosenman LLP tvrdio je tokom saslušanja da je ovo daleko od deregulisanog okruženja. CFTC ima prozor od 10 dana da pokrene pregled javnog interesa nakon listiranja, proces koji traje 90 dana.

"To nije rupa u zakonu. To je aktivni nadzor sa pravim zubima." - Karl Kenedi, kopredsedavajući prakse za finansijska tržišta i regulativu u Katten Muchin Rosenman LLP

Kenedi je sugerisao da tržišta predviđanja mogu koegzistirati sa tradicionalnim kockanjem, baš kao što tržište zlata dozvoljava fizičku trgovinu, trgovinu fjučersima i ETF-ove pod različitim regulatornim režimima. Na drugoj strani pitanja, Dejvid Bin iz Indian Gaming Association izrazio je zabrinutost da bi predlozi poput Clarity Act mogli nenamerno proširiti obim tržišta predviđanja u prostor igara na sreću. On je tvrdio da bi jezik u trenutnim zakonodavnim predlozima mogao otvoriti vrata aktivnostima koje se trenutno smatraju ilegalnim prema postojećim zakonima o kockanju.

Zašto je to važno za nemačke igrače

Za stanovnike Nemačke, američka borba da definiše i reguliše tržišta predviđanja služi kao podsetnik na važnost Interstate Treaty on Gambling 2021 (GlüStV 2021). Nemačka je već rešila mnoga pitanja o kojima se raspravlja u SAD implementacijom centralnog organa za licenciranje, GGL. Svaka platforma koja nudi usluge koje podsećaju na klađenje ili kockanje mora biti navedena na zvaničnoj beloj listi. Strogo ograničenje od 1 evra za virtuelne slotove i mesečni limit depozita od 1.000 evra dizajnirani su da spreče upravo one rizike zbog kojih je CFTC trenutno zabrinut.

Igrači u Nemačkoj treba da budu oprezni prema tržištima predviđanja sa sedištem u SAD ili međunarodnim tržištima koja nemaju GGL licencu. Ovim platformama često nedostaju zahtevi socijalnog koncepta i tehničke veze sa LUGAS sistemom, koji pruža osnovnu zaštitu igrača. Ako je tržište označeno kao finansijski proizvod, ali funkcioniše kao sportska opklada, ono bi verovatno bilo zabranjeno prema nemačkom zakonu osim ako ne ispunjava sve propise o sportskom klađenju. Američki obračun sa ugovorima pod uticajem jednog igrača odražava evropske napore da zaštite integritet sporta i igara protiv manipulacije.

Šta to znači za kazina sa GGL licencom

Za kazina koja rade pod okriljem GGL, američko regulatorno osveženje potvrđuje da je strogo regulisan put jedini održiv način napred. Neizvesnost na američkom tržištu u pogledu nedostatka osoblja i rupa u samo-sertifikaciji naglašava prednost nemačkog sistema, koji pruža jasna, iako stroga, pravila za sve učesnike. Operateri sa GGL licencom mogu promovisati svoje usluge kao sigurne i transparentne, za razliku od provajdera na sivom tržištu koji pokušavaju da zaobiđu nadzor ponovnim označavanjem proizvoda za kockanje kao finansijskih ugovora. Globalni trend ka aktivnijem nadzoru osigurava da su legalni operateri zaštićeni od nelojalne konkurencije subjekata koji se ne pridržavaju istih osnovnih principa zaštite potrošača.